12.1 Treasury reglement
De kaders van het treasury beleid liggen vast in het Treasury reglement. Aanpassingen van het Treasury reglement worden behandeld in de Audit Commissie Financiën en goedgekeurd door de Raad van Commissarissen. De wet, de statuten van Woonin, het directiereglement en het reglement financieel beleid en beheer zijn bovenliggend aan dit reglement en prevaleren in geval van eventuele tegenstrijdigheden.
Op grond van het Treasury reglement is het gebruik van niet-complexe financiële afgeleide instrumenten ('derivaten') slechts toegestaan voor het afdekken van het opwaartse renterisico van leningen met variabele rente. De toegevoegde waarde van het gebruik van financiële derivaten ten opzichte van een lening met een gelijktijdig afgesproken vaste rente dient beargumenteerd te zijn. Financiële derivaten die zijn aangegaan ter dekking van variabel rentende leningen worden gewaardeerd en gepresenteerd in samenhang met de desbetreffende leningen (kostprijshedge-accounting).
12.2 Beheersing financiële risico’s
Valutarisico
Woonin loopt geen valuta risico, alle inkomende en uitgaande kasstromen zijn in euro’s.
Renterisico
Woonin loopt renterisico over de rentedragende langlopende en kortlopende schulden. Voor vastrentende schulden loopt Woonin risico over de marktwaarde, als gevolg van wijzingen in de marktrente. Woonin maakt geen gebruik van derivaten om dit risico af te dekken. Voor schulden met variabele renteafspraken loopt Woonin risico ten aanzien van toekomstige kasstromen, als gevolg van wijzigingen in de rentestanden. Met betrekking tot de meerderheid van de variabel rentende schulden heeft Woonin renteswaps en rentecaps gecontracteerd, zodat zij per saldo een vaste rente betaalt ofwel de rente gemaximeerd is.
Kredietrisico
Woonin heeft geen significante concentraties van kredietrisico en de vordering op financiële tegenpartijen is sowieso beperkt, aangezien overtollige middelen zoveel mogelijk beperkt worden en de marktwaarden op derivaten voor Woonin negatief (of beperkt positief inmiddels) is. Woonin maakt gebruik van meerdere banken om het kredietrisico te spreiden.
Liquiditeitsrisico
Liquiditeitsrisico is het risico dat Woonin over onvoldoende middelen beschikt om aan de directe verplichtingen te kunnen voldoen. Het liquiditeitsrisico wordt scherp gemonitord en de liquiditeitspositie wordt op dagelijkse basis beheerd. Er is veel aandacht voor het zo accuraat mogelijk prognosticeren van kasstromen. Ook wordt om het liquiditeitsrisico te beperken een evenwichtige spreiding van kasstromen nagestreefd, onder andere door spreiding in de vervalkalender van leningen. Om liquiditeitsrisico’s op te vangen is intern een norm gesteld voor een liquiditeitsbuffer van minimaal € 20 miljoen. Deze liquiditeitsbuffer kan bestaan uit liquide middelen, een kredietfaciliteit en ruimte op variabele hoofdsomleningen.
Er zijn geen Credit Support Annexen (CSA’s) in de derivatenovereenkomsten toegestaan, waardoor stortingen als gevolg van marktwaardeschommelingen niet van toepassing zijn.
Het liquiditeitsrisico dat Woonin loopt uit hoofde van de derivatenportefeuille kwam tot 2018 voort uit mutual breaks in renteswaps. Inmiddels zijn in de lopende renteswaps geen mutual breaks meer aanwezig en is er uit hoofde van swap breaks geen liquiditeitsrisico in de derivatenportefeuille meer. Er is daarmee sinds 2018 geen wettelijke noodzaak meer tot het aanhouden van een liquiditeitsbuffer ten behoeve van de derivaten.
Beschikbaarheidsrisico
Ten einde het beschikbaarheidsrisico te beperken worden de vervaldata van financiering in de tijd gespreid. In de meerjarenbegroting wordt voldaan aan de financiële kengetallen zoals deze door toezichthouders en andere financiële stakeholders worden gehanteerd. De beschikbaarheid van (her)financiering hangt voor DAEB financiering af van toekenning van borgingsplafond en borging door het WSW. Het WSW heeft aan Woonin borgingsplafond toegekend tot en met 2026. Omdat Woonin minder afhankelijk wil zijn van een beperkt aantal financiers is Woonin doorlopend op zoek naar andere bronnen voor lange termijn financiering.
12.3 Samenstelling portefeuille financiële transacties
Langlopende leningen worden beschreven in de toelichting op de balans in paragaaf 6.8. De samenstelling van de derivatenportefeuille wordt beschreven in paragraaf 6.2.4. Woonin heeft m.u.v. leningen Starters Renteregeling geen andere leningen u/g, zie paragraaf 6.2.3.
Anders dan de minimale direct opeisbare (spaar)tegoeden bij drie Nederlandse banken heeft Woonin geen beleggingen. De betreffende banken hebben conform de regelgeving voor beleggen door toegelaten instellingen minimaal een single-A rating. De direct opeisbare (spaar)tegoeden zijn opgenomen bij de balanspost 'Liquide middelen'.